Интервью: «Uzbek Leasing International» об условиях на рынке и ситуации с COVID-19

• Как коронавирус повлиял на основную деятельность компании? Изменился ли спрос на продукты или выплаты в целом?

Основные клиенты нашей компании – это представители частного малого и среднего бизнеса. Основной удар карантинных мер пришелся на малый и средний бизнес. Многие виды деятельности попали под запрет, в целом, покупательская способность населения упала, сократился экспорт и импорт, многие отрасли просто встали. В результате пандемии COVID-19 и последующего карантина многие клиенты Компании начали задерживать платежи, требуя отсрочки платежей или реструктуризации графиков лизинговых платежей. Спрос на лизинговые услуги снизился, особенно в тех отраслях экономики, на которые повлияла пандемия COVID-19: туризм, гостиничный менеджмент, развлечения и т.д. Естественно, снижение поступлений по действующим проектам негативно сказывается на реализацию новых запланированных лизинговых проектов. Мы конечно же пошли навстречу нашим клиентам – каждый случай реструктуризации был согласован сторонами, клиенты постепенно восстанавливают свою деятельность, мы продолжаем финансировать новые проекты.

• Ваша фирма выпустила облигации в этом году и согласилась заимствовать у международного кредитора. Можете ли вы рассказать о планах финансирования и в каком направлении «Узбек Лизинг» будет расширяться?

Для нас важно постоянно расширять источники финансирования проектов. Фондовый рынок Узбекистана находится на стадии развития, и мы приняли решение использовать инструменты привлечения на рынке ценных бумаг. 24 февраля 2020 года, СП АО «Uzbek Leasing International А.О.» впервые среди небанковских кредитных организаций разместила 3 вида облигаций на общую сумму 25 млрд. сум. Корпоративные облигации сроком обращения 1 год, с доходностью 18%; сроком обращения 2 года, с доходностью 19%; и сроком обращения 3 года, с доходностью 20%. Хотелось бы отметить, что по сравнению с другими доступными облигациями на рынке они имеют два сравнительных преимущества.

Первое - продолжительность. В то время, как другие эмитенты предлагают облигации сроком погашения как минимум 3 года, СП АО «Uzbek Leasing International А.О.» имеет также выпуски сроком погашения 1 и 2 года. Данное предложение может быть привлекательным для компаний, которые хотят сохранить ликвидность активов при сравнительно высокой доходности.

Второе - купонные ставки. Большинство 3-годичных облигаций на рынке имеют купонную ставку - 16-18%, равную 1-годичным облигациям компании. Соответственно, 3-годичные облигации СП АО «Uzbek Leasing International А.О.» на 2% выгоднее, чем лучшие конкурирующие по рынку предложения. В отличии от других эмитентов, мы зафиксировали ставку без привязки к ставке рефинансирования ЦБ РУз . Это так же позволяет инвесторам заработать больше, так как ставка рефинансирования ЦБ РУз имеет тенденцию к снижению.

Корпоративные облигации СП АО «Uzbek Leasing International А.О.» выпущены в свободное обращение на АО Республиканской фондовой бирже «Тошкент», что означает свободную возможность продажи данных облигаций в течение срока их действия.

В процессе размещения облигации были размещены в основном среди отечественных инвесторов, интересно, что даже частные инвесторы из США приобрели наши облигации и ежеквартально получают купонный доход.

Перед выпуском облигаций мы представили конкретные планы по вложению привлеченных средств в лизинговые проекты компании. Часть привлеченных средств направлена на новый продукт «экспресс-лизинг», где наши клиенты могут в течение дня с момента обращения получить в пользование объект лизинга.

В будущем, по мере дальнейшего развития фондового рынка страны, мы планируем увеличить операции с ценными бумагами.

• Можете ли Вы описать ситуацию с регулированием в лизинговой отрасли - например, существуют ли ограничения по процентным ставкам или разработке продуктов, существует ли режим лицензирования?

В стране создан наиболее благоприятный режим осуществления лизинговых операций. Министерство финансов определено как координирующий орган в части деятельности лизинговых организаций. Лизинговые услуги в Узбекистане не регулируются, и нет нормативных требований в отношении лимитов риска, лимитов на процентные ставки или разработку продукта. Любое юридическое лицо может участвовать в лизинговой сделке. Однако, в интересах самой лизинговой компании и её акционеров вести взвешенную политику в части кредитного, процентного и других рисков. Лизинговые компании обязаны соблюдать все нормативно – правовые требования, принятые в Узбекистане, включая налоговые, таможенные и требования по противодействию отмыванию денег и финансированию незаконной деятельности.

• Ожидаете ли Вы каких-либо новых правил или специального лизингового законодательства в ближайшем будущем?

Со стороны Лизинговой Ассоциации Узбекистана совместно с действующими на рынке лизинговыми компаниями разработан проект постановления Президента Республики Узбекистан, предусматривающий основные меры по поддержке лизинговой деятельности в период пандемии и после. Также данным проектом предлагается разработать Закон Республики Узбекистан «О лизинге» в новой редакции, предусматривающий унификацию понятия лизинга и включения новых видов лизинговых услуг, а также отмены некоторых ограничительных норм.

• Есть ли вероятность того, что для данного рынка будет создан специальный регулятор?

Вопрос регулирования лизинговой деятельности периодически обсуждается на различных уровнях. Пока определенного решения или видения нового регулирования не принято, и находится на стадии обсуждения. Не исключён также вариант создания саморегулируемой организации, которая будет разрабатывать определенные стандарты и правила, на основе саморегулирования.

• Какое влияние окажет на индустрию бóльшее регулирование? Будет ли оно положительным, отрицательным?

Регулирование лизинговой деятельности может оказать в основном положительное влияние на лизинговую сферу, учитывая ее влияние на повышение доверия к лизинговой услуге. Однако следует отметить, что чрезмерное регулирование и бюрократизация может привести к возникновению препятствий в развитии данной сферы.

• Насколько велика конкуренция в лизинговой отрасли по продуктам и процентным ставкам?

До пандемии COVID-19 на лизинговом рынке существовала сильная конкуренция среди крупных и средних лизинговых компаний, а также частных коммерческих банков.

По итогам 2019 года тенденция распределения лизингового рынка между лизингодателями сильно изменилась, и 91% рынка принадлежит лизинговым компаниям. Что же касается коммерческих банков, то по сравнению с 2018 годом, объем предоставленных лизинговых услуг резко уменьшился, и их доля на рынке составила всего 9,2%.

В настоящее время ситуация на рынке довольно неопределенная, чтобы дать какую-либо конкретную оценку уровня конкуренции, потому что все лизинговые компании сейчас испытывают трудные времена с погашением лизинга у своих клиентов из-за карантина.

Здоровая конкуренция наблюдалась в части финансирования сделок с автотранспортом, что естественно, учитывая не большую капиталоемкость сделок, наличие вторичного рынка автотранспортных средств и постоянный спрос.

• Есть ли трудности с получением залога в случае невозврата?

Если у лизингополучателя есть возражения по поводу возврата объекта лизинга или залога, лизинговая компания должна обратиться в экономический суд и только после решения суда может вернуть имущество через судебных исполнителей приставов. В связи с пандемией COVID-19 в соответствии с постановлением Кабинета Министров Республики Узбекистан экономическим судам было рекомендовано не принимать решения о возврате залога или взыскании суммы штрафа в течение периода карантина.

• На каких секторах сосредоточены крупнейшие лизинговые компании? (например, строительство, сельское хозяйство, потребительские товары)?

По итогам 2019 года объем новых лизинговых сделок составил 2,796 трлн.сум, совокупный портфель лизинговых операций превысил 5,344 трлн. сум.

Распределение лизинговых сделок по видам основных средств дает представление о том, с какими объектами лизинга и насколько активно работают лизингодатели. На протяжении последних лет крупнейшими сегментами на рынке лизинга является сельхозтехника и технологическое оборудование, однако стоит отметить рост сегмента автотранспорта в 2019 году. Доля сельхозтехники в 2019 году составила 30,2%, автотранспорта – 29,3%, строительной техники и оборудования – 20,2%, технологического оборудования – 18,5%, недвижимости – 1,8%

Сумма новых лизинговых сделок заключенных в сельскохозяйственном секторе составляет 842,8 млрд.сум. Среди лизингодателей по предоставлению услуг в данном секторе лидирует лизинговая компания «O’zagrolizing» (827,3 млрд.сум), за ним по данному показателю следуют - ООО ЛК «Asaka-Trans-Leasing» (9,89 млрд.сум) и ООО «Hamkormazlizing» (1,38 млрд.сум).  

В сфере предоставления лизинга автотранспортных средств наблюдается положительная тенденция к росту. Объем новых лизинговых сделок в автотранспортном секторе увеличился на 441,8 млрд.сум и достиг отметки в 819,1 млрд.сум, что является в 2,2 раза большим показателем по сравнению с 2018 годом. Крупнейшим лизингодателем в данном секторе является ООО «Fincom» (325,8 млрд. сум). Далее идет ООО «O’zavtosanoat-Leasing» (167,5 млрд. сум) специализирующаяся в предоставлении лизинга автотранспортных средств, и АО РСЛК «Qurilishmashlizing» (84,3 млрд. сум).

В последнее время на рынке лизинговых услуг набирает популярность предоставление в лизинг техники и оборудования в сфере строительства. Это обуславливается множеством строительных проектов за последние годы в Узбекистане. Объем сделок в строительной сфере по итогам 2019 года составил 563,9 млрд.сум. Наибольший объем среди лизингодателей в этом секторе предоставила компания АО РСЛК «Qurilishmashlizing» (170,8 млрд.сум), на втором месте – АКИБ «Ipoteka Bank» (161,2 млрд.сум), на третьем месте – СП АО «Uzbek Leasing International A.O.» (66,1 млрд.сум).

По части технологического оборудования на рынке спросом пользуются: компьютеры и телекоммуникационное оборудование – 141,6 млрд.сум; мелиоративная техника – 112,4 млрд.сум; оборудование по производству продуктов питания – 56,5 млрд.сум и др. Общий объем технологического оборудования по итогам 2019 года составил 520,9 млрд.сум.

Среди лизингодателей по объему переданного в лизинг объектов технологического оборудования лидирует СП АО «Uzbek Leasing International A.O.» (147,2 млрд.сум), далее идут ООО «Nano Lizing» (140,1 млрд.сум) и ГУП «O’zmeliomashlizing» (107,0 млрд.сум).

Сумма новых лизинговых сделок в секторе невижимости резко упала. По сравнению с прошлым годом этот показатель уменьшился на 453,4 млрд.сум и составил всего 49,3 млрд.сум. Такая тенденция обуславливается возникшими в начале года изменениями в части налога на добавленную стоимость в новом налоговом кодексе Республики. В сфере предоставления лизинга недвижимости наибольшую сумму продемонстрировали такие лизинговые компании и банки, как ООО «Orient Invest Group» (11,7 млрд. сум), АИКБ «Ipak Yo’li Bank» (9,0 млрд. сум) и на третьем месте закрепился АКБ «Qishloq Qurilish Bank» (8,9 млрд. сум).     

• Какие изменения Вы ожидаете увидеть на рынке лизинга в течение следующих пяти лет? (тенденция рынка, новое регулирование и т. д.)

Из-за общего экономического кризиса после пандемии COVID-19 могут произойти банкротства небольших лизинговых компаний. Также правительство может принять решение о введении регулятора для лизинговой отрасли. Конкуренция со стороны коммерческих банков также может возрасти. Если крупные международные игроки выйдут на рынок Узбекистана, это также усилит конкуренцию.

• Как Вы считаете, что является самым большим препятствием для роста на рынке лизинга? (например, финансирование, регулирование, законодательство)

Экономический спад после пандемии, который может привести к снижению спроса на лизинговые услуги и нехватка доступного финансирования. То есть, это - дорогие ресурсы и их недостаточность на местном финансовом рынке. Отсутствие денежных средств в экономике прямо влияет на платёжеспособность клиентов.

Введение регулирования в отрасль скорее послужит положительным моментом для крупных иностранных инвесторов – это добавит уверенности в защите капитала.

Источник: https://finance.frontieruzbekistan.com/news/other/interview-uzbek-leasing-international-market-conditions-and-covid